在券商資管公募化改造順利推行與公募牌照申請標準放寬的背景下，“券商老大”中信證券(600030.SH)也邁出公募牌照借道申請第一步。

日前，中信證券發(fā)布公告顯示，擬出資不超30億元設立資管子公司繼承旗下證券資產(chǎn)管理業(yè)務，同時從事公開募集證券投資基金管理業(yè)務于監(jiān)管機構核準的其他業(yè)務。其中，公募基金管理業(yè)務待相關法規(guī)出臺后申請。

因此，中信證券此舉也被業(yè)內(nèi)直指意在公募牌照。

不過，中信證券也并非首例借助資管子公司申請公募牌照的券商。去年8月，自公募牌照申請要求放寬后，不少上市券商通過設立資管子公司獲取公募牌照，以成為公募正規(guī)軍的一員。據(jù)統(tǒng)計，截至目前，除中信證券外，已有19家券商設立資管子公司，其中，14家券商的公募牌照申請已經(jīng)獲批。

擬30億設立資管子公司

2月22日晚間，中信證券發(fā)布公告稱，公司董事會同意出資不超過30億元設立全資子公司中信證券資產(chǎn)管理有限公司(暫定名，下稱“中信證券資管”)。據(jù)了解，中信證券資管成立后，將繼承公司的證券資產(chǎn)管理業(yè)務。同時，中信證券表示，公司將按照監(jiān)管要求，視該子公司為風險控制指標情況，為其提供累計不超過70億元(含)凈資本擔保承諾。

中信證券是當前上市券商收入規(guī)模最大的企業(yè)，據(jù)其日前披露的業(yè)績快報顯示，2020年，中信證券的營業(yè)收入、凈利潤分別達為543.48億元和148.97億元，同比分別增長25.985和21.82%，營收凈利規(guī)模均為行業(yè)最高。

不僅如此，中信證券的資管業(yè)務規(guī)模也一直處于行業(yè)首位。截至2020上半年，中信證券的資產(chǎn)管理規(guī)模合計達到1.42萬億元，集合資產(chǎn)管理計劃、單一資產(chǎn)管理計劃及專項資產(chǎn)管理計劃的規(guī)模分別為1698.58億元、1.25萬億元和1.03億元。其中，主動管理規(guī)模為8575.24億元，資產(chǎn)新規(guī)下公司私募資產(chǎn)管理業(yè)務(不包括社?；?、基本 養(yǎng)老、企業(yè)年金、職業(yè)年金業(yè)務、大集合產(chǎn)品、養(yǎng)老金集合產(chǎn)品、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品)市場份額12.87%，市場份額為行業(yè)第一。

據(jù)中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2020年三季度，中信證券私募資產(chǎn)管理月均規(guī)模達到1.10萬億元，是唯一一家超過萬億規(guī)模的券商。其中，主動管理資產(chǎn)月均規(guī)模達到6138.56億元，同樣占據(jù)行業(yè)第一，與第二名國泰君安的3586.39億元相比，中信證券的主動管理資產(chǎn)規(guī)模高出70%還多。

除此之外，長江商報記者關注到，中信證券此次設立資管子公司，或意在申請公募牌照。公告中，中信證券表示，待相關法規(guī)出臺后，中信證券資管也將從事公開募集證券投資基金管理業(yè)務及監(jiān)管機構核準的其他業(yè)務。

14家券商公募牌照已獲批

中信證券借資管子公司謀求公募牌照并非個例。

2018年資管新規(guī)出臺后，券商資管通道業(yè)務被不斷壓縮，券商資管總規(guī)模不斷下降。根據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)，截至2020年三季度末，券商資管總規(guī)模為9.50萬億元，同比下降17%，其中，定向資管規(guī)模(多為通道業(yè)務)為6.98萬億元。而在2017年同期，券商資管總規(guī)模為17.37萬億元，定向資管規(guī)模為14.73萬億元。以此計算，三年間，券商資管總規(guī)模累計下降40.31%，定向資管規(guī)模累計下降52.61%。與此同時，通道業(yè)務規(guī)模在同期資管總規(guī)模中占比也由84.77%下降至73.47%。

與此同時，據(jù)上述資管新規(guī)，要求存量大集合資產(chǎn)管理業(yè)務對標公募基金進行管理，公募化改造成為各家券商資管業(yè)務提上日程。以中信證券為例，截至目前，中信證券已完成7只大集合產(chǎn)品改造，合計募資規(guī)模超過400億元。

但對于券商資管業(yè)務來說，大集合產(chǎn)品公募化改造不過是開始，在公募基金已然成為券商資管業(yè)務重點轉型方向的情況下，如何成功申請公募牌照，躋身公募正規(guī)軍之列的相關問題也不可避免的暴露出來。

2020年8月，證監(jiān)會發(fā)布《公開募集證券投資基金管理人監(jiān)督管理辦法(征求意見稿)》，適當放寬原有的“一參一控”限制，推出“一參一控一牌”，即允許同一主體同時控制一家基金公司和一家公募持牌機構，這意味著部分券商以及旗下資管公司將擁有申請公募牌照的資格。

在此情況下，上市券商紛紛設立資管子公司，以便于申請公募牌照。經(jīng)統(tǒng)計，截至目前，包括德邦證券、天風證券、安信證券、國泰君安、廣發(fā)證券、華泰證券等在內(nèi)的19家券商均已成立資管子公司，其中，已有14家券商獲得公募牌照。除此之外，國海證券、申萬宏源證券及華安證券旗下資管子公司也在籌備建設中。本次中信證券資管設立完成后，中信證券資管將成為第20家券商資管子公司。

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